中国电研（688128）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期中国电研（688128）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中中国电研营收净利润同比双双增长，存货明显上升。截至本报告期末，公司营业总收入29.46亿元，同比上升16.67%，归母净利润2.87亿元，同比上升11.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.02亿元，同比上升25.54%，第三季度归母净利润1.02亿元，同比上升13.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.99%，同比增5.88%，净利率9.57%，同比减3.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.74亿元，三费占营收比12.7%，同比增10.96%，每股净资产6.91元，同比增9.54%，每股经营性现金流-0.07元，同比减107.19%，每股收益0.71元，同比增12.7%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.66%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达421.76%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在4.34亿元，每股收益均值在1.07元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22.9%，才能撑起当前市值。

重仓中国电研的前十大基金见下表：

持有中国电研最多的基金为中庚价值领航混合，目前规模为99.56亿元，最新净值2.2652（10月27日），较上一交易日上涨2.24%，近一年上涨5.32%。该基金现任基金经理为丘栋荣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：留意到电研加大了研发的投入资金，想一下电研目前研发的主要课有哪些？

答：尊敬的投资者，您好！公司的研发聚焦主责主业，主要围绕质量技术服务、电气装备、成套装备、环保涂料及树脂等业务开展，具体课题敬请参阅公司2023年半年度报告“第三节管理层讨论与分析之二、核心技术与研发进展中的在研项目情况"。感谢您的关注。

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