环球印务（002799）2023年三季报简析：净利润减47.59%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期环球印务（002799）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中环球印务净利润减47.59%，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入19.62亿元，同比下降18.31%，归母净利润4349.8万元，同比下降47.59%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.34亿元，同比下降40.44%，第三季度归母净利润-1433.93万元，同比下降162.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.31%，同比增17.94%，净利率1.9%，同比减52.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计7344.72万元，三费占营收比3.74%，同比增5.81%，每股净资产5.07元，同比增51.9%，每股经营性现金流0.27元，同比增23.33%，每股收益0.14元，同比减46.15%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：财务可能有隐忧

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.75%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达112.37%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达602.7%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到32.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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