兴齐眼药（300573）2023年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期兴齐眼药（300573）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中兴齐眼药增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入11.05亿元，同比上升10.02%，归母净利润1.82亿元，同比下降10.11%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.19亿元，同比上升3.89%，第三季度归母净利润9457.69万元，同比上升15.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率77.58%，同比减3.18%，净利率16.5%，同比减18.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.18亿元，三费占营收比46.9%，同比增3.0%，每股净资产12.86元，同比减24.52%，每股经营性现金流1.82元，同比减37.89%，每股收益1.47元，同比减10.37%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：财务相对健康

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达98.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在2.79亿元，每股收益均值在2.25元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到57.1%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的朱少醒，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为321.43亿元，已累计从业17年345天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：能否大概介绍一下公司各板块收入变化的驱动因素？滴眼剂、凝胶剂板块的增长态势是否可持续？以及全年的销售预期？

答：公司各板块收入增长主要驱动因素是创新药物商业化和专业化队伍建设，公司一直致力于通过创新药研发和专业化队伍建设实现可持续发展。2023年公司全年销售预计保持两位数增长。

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