惠城环保（300779）2023年中报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期惠城环保（300779）发布2023年中报。根据财报显示，本报告期中惠城环保营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入5.06亿元，同比上升251.11%，归母净利润8604.43万元，同比上升1921.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.65亿元，同比上升185.52%，第二季度归母净利润4990.17万元，同比上升6467.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.41%，同比增81.04%，净利率18.44%，同比增662.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计6616.77万元，三费占营收比13.08%，同比减22.49%，每股净资产8.28元，同比增25.65%，每股经营性现金流0.43元，同比增157.66%，每股收益0.82元，同比增1740.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的96.28%分位值，距离近十年来的中位估值还有57.77%的下跌空间。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的郑泽鸿，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为206.42亿元，已累计从业6年57天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓惠城环保的前十大基金见下表：

持有惠城环保最多的基金为华夏能源革新股票A，目前规模为144.76亿元，最新净值2.907（8月1日），较上一交易日下跌0.14%，近一年下跌20.98%。该基金现任基金经理为郑泽鸿。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：疫情三年，公司业绩呈滑坡状态，今年一季度业绩接近疫情三年业绩总和，股价相较去年底实现翻三倍。公司如何做到绝地重生？公司可转债尚余 8 亿元，为何不进行强赎？公司是否欢迎中小投资者、专业研究机构来贵行实地调研与高管互动，如近期有调研需求的话，采取何种方式与董秘或证代预约？

答：尊敬的投资者您好，过往几年，因宏观经济形势波动，国内经济及各行业发展存有诸多不确定性因素，受国内外政治经济形势影响，炼化行业存在开工率不足或停产的情况，竞争激烈，催化剂销售单价及废催化剂处理处置单价降低，同时又受部分主要原材料、能源涨价，以及股权激励成本确认的影响，使得公司利润较同期有较大程度下滑。但是公司重视技术创新，持续研发投入，其中高硫石油焦制氢灰渣综合利用技术是公司自主创新的解决高硫石油焦制氢灰渣循环利用的绿色环保治理技术。广东石化炼化一体化项目由于其炼制原油的特性，采用了高硫石油焦制氢气的技术路线，其建设的高硫石油焦制氢装置是全国首套装置，公司子公司广东东粤承建的石油焦制氢灰渣处置项目为广东石化炼化一体化项目配套环保装置，也为国内首套装置，该项目已于 2022 年年底投入运行，2023 年产能逐步释放，实现项目收入和利润。核心技术及持续创新研发能力是民营环保企业长期稳定发展的重要保障，未来公司会继续聚焦绿色低碳环保治理技术研发，并持续推进新技术产业化，布局新业务，将为公司提供新的利润增长点。2、公司尚未有可转债强赎计划。3、公司非常欢迎与中小投资者、专业研究机构交流学习，如有需求可通过公开联系方式进行预约感谢您的关注！

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