京投发展（600683）2023年中报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期京投发展（600683）发布2023年中报。根据财报显示，本报告期中京投发展增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入98.66亿元，同比上升716.96%，归母净利润1.74亿元，同比下降1.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入66.78亿元，同比上升586.87%，第二季度归母净利润5078.07万元，同比下降52.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.62%，同比减74.33%，净利率3.11%，同比减77.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.71亿元，三费占营收比2.74%，同比减75.87%，每股净资产3.83元，同比减4.57%，每股经营性现金流-2.2元，同比增72.11%，每股收益0.02元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的55.74%分位值，距离近十年来的中位估值还有9.97%的下跌空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司今年主要开发的项目

答：公司今年主要开发的项目有三个

第一个是檀谷项目，公司希望凭借檀谷项目进行一些新的尝试，一是根据目标用户的画像，通过商业、教育等配套的打造，为用户营造一种新的生活方式；二是在商业运营上，探索与流量的有机融合。

第二个是无锡愉樾天成项目。该项目主要分三期，目前第一期基本已经售罄，第二期正在销售过程中，第三期尚未开工。项目所处的区域地产项目竞争比较激烈，但从过去两年业绩来看，公司在当地取得了一定的市场认可度。这些成绩一定程度上得益于公司在檀谷项目“生活方式营造”经验的赋能。相比于地处京郊的檀谷，愉樾天成项目是探索城市版“生活方式营造”的载体。

在上述两个项目的加持和赋能下，公司于2021年年底联合竞得北京市朝阳区东坝车辆基地综合利用项目三块地块的使用权。北熙区作为公司布局东坝板块的重点项目，结合项目地块区位和形状特点，在以往社区仅承担居住功能的基础上，公司做了“社区生活”营造的尝试，希望通过业态空间的合理分布，实现居住和日常生活的有机结合。

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