华菱钢铁（000932）2023年一季报简析：净利润减67.39%

据证券之星公开数据整理，近期华菱钢铁（000932）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中华菱钢铁净利润减67.39%。截至本报告期末，公司营业总收入398.94亿元，同比下降2.95%，归母净利润6.89亿元，同比下降67.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入398.94亿元，同比下降2.95%，第一季度归母净利润6.89亿元，同比下降67.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.42%，同比减37.13%，净利率2.47%，同比减56.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.41亿元，三费占营收比1.35%，同比减29.66%，每股净资产7.32元，同比增6.34%，每股经营性现金流-0.5元，同比减5312.91%，每股收益0.1元，同比减67.38%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的21.04%分位值，距离近十年来的中位估值还有42.19%的上涨空间。

重仓华菱钢铁的前十大基金见下表：

持有华菱钢铁最多的基金为兴全合润混合(LOF)，目前规模为281.3亿元，最新净值1.5528（4月28日），较上一交易日上涨0.66%，近一年上涨3.37%。该基金现任基金经理为谢治宇 叶峰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2022年公司取得了优秀的业绩可喜可贺，但股价却和许多亏损同行为伍是什么原因呢？应该增加公司的独立性，多回应小股东的利益关切！

答：感谢您对公司的关注。公司高度重视中小投资者的利益，也与您一样关注公司的股价。2023 年年初至 4 月 6 日收盘，公司股价上涨18.72%，涨幅居钢铁上市企业前列，跑赢上证指数和申万钢铁板块。但也应该看到的是，公司估值水平仍处于行业靠后位置。公司将继续坚持做好自己能做的事，专注做精做强钢铁主业，瞄准工业用钢领域需求升级的方向持续推进品种结构转型升级，不断提升高附加值品种钢销量占比和直供产品销量占比，力争保持行业靠前业绩水平和稳定可预期的分红。随着市场热议“中特估”，过去民营企业在体制机制灵活性等方面被给予了估值溢价，与之对应地，国有上市公司在体制机制方面也更加灵活，同时在公司治理、规范运作、财务报表稳健性、信息披露透明度方面等相较民营企业可能更有优势。也期待着市场给予国有上市公司更多关注，期待我们作为国有上市钢企估值迎来合理重估。

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