复旦微电（688385）2023年一季报简析：增收不增利，存货大幅上升

据证券之星公开数据整理，近期复旦微电（688385）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中复旦微电增收不增利，存货大幅上升。截至本报告期末，公司营业总收入8.09亿元，同比上升4.33%，归母净利润1.88亿元，同比下降19.18%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.09亿元，同比上升4.33%，第一季度归母净利润1.88亿元，同比下降19.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率66.77%，同比增5.01%，净利率24.04%，同比减21.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计9315.73万元，三费占营收比11.51%，同比增11.28%，每股净资产5.82元，同比增38.91%，每股经营性现金流-0.64元，同比减394.13%，每股收益0.23元，同比减20.69%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROE、ROIC数据显现出压力，利润同比下降20%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据，其存货大幅上升。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的李文宾，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为79.09亿元，已累计从业6年105天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓复旦微电的前十大基金见下表：

持有复旦微电最多的基金为富国军工主题混合A，目前规模为55.33亿元，最新净值1.6081（4月28日），较上一交易日下跌0.46%，近一年下跌2.14%。该基金现任基金经理为章旭峰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司安全与识别产品线的经营情况及展望？

答：2022 年度，安全与识别产品线实现销售收入约 9.76 亿元，同比增长 12.67%。公司不仅有卡类的产品，还有 RFID 和智能识别设备芯片等多个子产品系列。该产品线在各类消费应用场景应用丰富，如金融卡、门禁卡、冷链物流、高档商品范围等，随着经济形势的逐步复苏，预期会有稳定的增长。

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