万科A（000002）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期万科A（000002）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中万科A营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入684.74亿元，同比上升9.27%，归母净利润14.46亿元，同比上升1.16%。按单季度数据看，第一季度营业总收入684.74亿元，同比上升9.27%，第一季度归母净利润14.46亿元，同比上升1.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.45%，同比减18.16%，净利率4.14%，同比减6.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计45.08亿元，三费占营收比6.58%，同比减29.13%，每股净资产20.62元，同比增1.2%，每股经营性现金流0.59元，同比增151.45%，每股收益0.13元，同比增1.79%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为200.17亿元，而流动负债合计10598.23亿元。另一方面，公司股息率很高。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的0.74%分位值，距离近十年来的中位估值还有133.72%的上涨空间。

该公司被3位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为700.12亿元，已累计从业10年91天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓万科A的前十大基金见下表：

持有万科A最多的基金为兴全趋势投资混合(LOF)，目前规模为201.61亿元，最新净值0.658（4月28日），较上一交易日上涨1.04%，近一年上涨0.73%。该基金现任基金经理为谢治宇 董理。

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