安彩高科（600207）2023年一季报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期安彩高科（600207）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中安彩高科增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入12.22亿元，同比上升57.02%，归母净利润1011.26万元，同比下降47.86%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.22亿元，同比上升57.02%，第一季度归母净利润1011.26万元，同比下降47.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.37%，同比减11.12%，净利率1.37%，同比减49.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计7013.04万元，三费占营收比5.74%，同比增12.49%，每股净资产2.88元，同比增30.53%，每股经营性现金流-0.32元，同比减2015.7%，每股收益0.01元，同比减58.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-1.02亿元，而流动负债合计21.04亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的2.34%分位值，距离近十年来的中位估值还有54.22%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：天然气业务毛利率较低，能否说明下原因？

答：公司天然气业务构成包括安彩能源运营的管道天然气业务和安彩燃气运营的LNG贸易及LNG/CNG站点的批发、零售业务，利润主要来源于管道气业务，天然气业务子公司经营数据详见公司2022年年度报告。

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