西子洁能（002534）2023年一季报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期西子洁能（002534）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中西子洁能增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入15.52亿元，同比上升16.19%，归母净利润2455.15万元，同比下降38.88%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.52亿元，同比上升16.19%，第一季度归母净利润2455.15万元，同比下降38.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.37%，同比减12.53%，净利率2.21%，同比减42.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.41亿元，三费占营收比9.11%，同比增8.29%，每股净资产4.87元，同比增1.61%，每股经营性现金流-0.21元，同比增68.62%，每股收益0.03元，同比减50.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩值得期待。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为5.23亿元，而流动负债合计90.17亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的87.59%分位值，距离近十年来的中位估值还有33.31%的下跌空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：集团总部对未来三到五年有没有一个总体规划，比如火电改造和熔盐储能这两个方向的比重？

答：公司现有业务包括传统锅炉制造及新能源及储能+业务，未来在传统业务领域，公司将更多的关注订单质量，在新能源及储能+业务领域，公司将通过示范项目的运行，抓住太阳能光热、火电灵活性改造以及熔盐储能在其它应用场景应用的市场机会，争取将新能源及储能+业务打造成公司未来的业绩增长点。

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