鸿泉物联（688288）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期鸿泉物联（688288）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中鸿泉物联营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入8500.62万元，同比上升23.1%，归母净利润-1078.8万元，同比上升28.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8500.62万元，同比上升23.1%，第一季度归母净利润-1078.8万元，同比上升28.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.33%，同比增15.51%，净利率-13.03%，同比增43.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1316.58万元，三费占营收比15.49%，同比减5.64%，每股净资产7.95元，同比减11.17%，每股经营性现金流-0.07元，同比增87.67%，每股收益-0.11元，同比增26.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-719.78万元，而流动负债合计1.83亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前看商用车市场是否有恢复的迹象？

答：从前几日行业网站公布重卡销量数据看，2月重卡销量终于实现了环比和同比的增长，也结束了自2021年5月以来连续21个月下降的态势，说明重卡行业的情况正在好转。

截至目前，公司包括行驶记录仪、T-BOX、中控屏、仪表、DS、控制器等大多数产品，都可以应用在重卡上，因此重卡依然是公司最重要的应用车型，重卡产销量恢复增长对公司的经营情况和业绩增长均具有促进作用。

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