中国医药（600056）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期中国医药（600056）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中国医药营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入125.31亿元，同比上升47.08%，归母净利润2.69亿元，同比上升9.27%。按单季度数据看，第一季度营业总收入125.31亿元，同比上升47.08%，第一季度归母净利润2.69亿元，同比上升9.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.84%，同比减24.88%，净利率2.56%，同比减27.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.37亿元，三费占营收比5.88%，同比减30.77%，每股净资产7.41元，同比减24.62%，每股经营性现金流-1.0元，同比减18.14%，每股收益0.18元，同比增9.31%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为11.18亿元，而流动负债合计192.45亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28%，才能撑起当前市值。

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