四川路桥（600039）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期四川路桥（600039）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中四川路桥营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入308.93亿元，同比上升29.02%，归母净利润27.33亿元，同比上升32.58%。按单季度数据看，第一季度营业总收入308.93亿元，同比上升29.02%，第一季度归母净利润27.33亿元，同比上升32.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.12%，同比增2.23%，净利率8.9%，同比增0.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.81亿元，三费占营收比3.18%，同比减16.94%，每股净资产7.18元，同比增18.88%，每股经营性现金流-1.33元，同比减80.35%，每股收益0.44元，同比增25.71%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为40.96亿元，而流动负债合计1024.32亿元。另一方面，公司股息率很高。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华创证券的鲁星泽预测准确率为90.45%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是33.34元，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为26.68%。

重仓四川路桥的前十大基金见下表：

持有四川路桥最多的基金为天弘增强回报债券A，目前规模为41.14亿元，最新净值1.3514（4月28日），较上一交易日上涨0.26%，近一年上涨3.48%。该基金现任基金经理为姜晓丽 张寓 彭玮。

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