达实智能（002421）2023年一季报简析：净利润增42.06%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期达实智能（002421）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中达实智能净利润增42.06%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入6.18亿元，同比下降1.14%，归母净利润1845.91万元，同比上升42.06%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.18亿元，同比下降1.14%，第一季度归母净利润1845.91万元，同比上升42.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.86%，同比减3.18%，净利率3.05%，同比增51.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比21.8%，同比增7.51%，每股净资产1.62元，同比增23.51%，每股经营性现金流-0.08元，同比增40.12%，每股收益0.01元，同比增36.76%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩值得期待。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3.70亿元，而流动负债合计36.38亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的26.01%分位值，距离近十年来的中位估值还有35.5%的上涨空间。

重仓达实智能的前十大基金见下表：

持有达实智能最多的基金为富国中证1000指数增强(LOF)A，目前规模为25.5亿元，最新净值1.9567（4月28日），较上一交易日上涨1.08%，近一年上涨22.74%。该基金现任基金经理为徐幼华 方旻 王保合。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：中国建筑业已经进入存量时代，公司服务多为新建建筑，面对新建建筑逐年下降的情况，公司如何切入既有建筑市场，继续保持业务增长？

答：公司颠覆性创新研发的物联网空间场景控制系统可以为公司打开既有建筑的智能化改造市场。物联网空间场景控制系统主要由空间场景控制器、空间场景交互屏、移动端应用构成，具备与多类型生态产品相兼容的能力，实现人与空间设备及环境的完美交互。

目前大多数既有建筑使用的是传统解决方案，即一个空间会由多个垂直烟囱式的智能子系统组成，每个子系统都有各自的系统层、中间层和控制端，有布线难、施工复杂、跨平台控制难度高以及发现问题很难找到根源的问题。

公司的物联网空间场景控制系统则是以一个具体的空间为单元，空间场景交互屏和电源模块取代了传统解决方案中场景面板、人脸识别终端、门禁控制器、各类设备控制模块和网关，系统结构简单、维护升级简单，拥有易设计、易安装、易维修、易扩展、强体验等特点。公司依托物联网空间场景控制系统，可以为既有建筑的单楼层或者小面积场景单独进行智能化改造，为客户提供综合性价比高、部署实施简洁、用户体验更好的空间智能系统解决方案。

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