大商股份（600694）2023年一季报简析：净利润减14.42%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期大商股份（600694）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中大商股份净利润减14.42%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入22.74亿元，同比下降2.43%，归母净利润2.14亿元，同比下降14.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入22.74亿元，同比下降2.43%，第一季度归母净利润2.14亿元，同比下降14.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率41.25%，同比减0.9%，净利率10.41%，同比减9.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.5亿元，三费占营收比24.19%，同比减1.06%，每股净资产28.05元，同比减9.16%，每股经营性现金流2.55元，同比增218.68%，每股收益0.75元，同比减14.77%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为4.49亿元，而流动负债合计61.81亿元。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的郑慧琳预测准确率为89.65%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是29.31元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为16.54%。

重仓大商股份的前十大基金见下表：

持有大商股份最多的基金为富国天惠成长混合A/B(LOF)，目前规模为314.88亿元，最新净值2.721（4月28日），较上一交易日上涨0.71%，近一年上涨2.61%。该基金现任基金经理为朱少醒。

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