中国化学（601117）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期中国化学（601117）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中国化学营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入427.99亿元，同比上升20.63%，归母净利润11.11亿元，同比上升13.69%。按单季度数据看，第一季度营业总收入427.99亿元，同比上升20.63%，第一季度归母净利润11.11亿元，同比上升13.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.92%，同比增4.04%，净利率2.72%，同比减10.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.05亿元，三费占营收比2.35%，同比减7.2%，每股净资产8.85元，同比增9.82%，每股经营性现金流-0.99元，同比增12.51%，每股收益0.18元，同比增12.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为40.23亿元，而流动负债合计1283.58亿元。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的张艺露预测准确率为96.89%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.58元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为17.88%。

重仓中国化学的前十大基金见下表：

持有中国化学最多的基金为国投瑞银境煊灵活配置混合A，目前规模为10.03亿元，最新净值3.2645（4月28日），较上一交易日上涨0.39%，近一年上涨21.54%。该基金现任基金经理为周思捷。

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