杭电股份（603618）2023年一季报简析：净利润减12.67%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期杭电股份（603618）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中杭电股份净利润减12.67%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入14.81亿元，同比下降14.67%，归母净利润2235.44万元，同比下降12.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入14.81亿元，同比下降14.67%，第一季度归母净利润2235.44万元，同比下降12.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.82%，同比减5.72%，净利率1.61%，同比增2.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比7.02%，同比减19.59%，每股净资产3.85元，同比增1.79%，每股经营性现金流0.21元，同比增126.1%，每股收益0.03元，同比减25.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过中速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-2.80亿元，而流动负债合计48.55亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到26.5%，才能撑起当前市值。

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