山鹰国际（600567）2023年一季报简析：净利润减270.67%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期山鹰国际（600567）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中山鹰国际净利润减270.67%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入63.51亿元，同比下降20.22%，归母净利润-3.41亿元，同比下降270.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入63.51亿元，同比下降20.22%，第一季度归母净利润-3.41亿元，同比下降270.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.72%，同比减27.83%，净利率-5.92%，同比减350.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.83亿元，三费占营收比12.33%，同比增68.81%，每股净资产2.76元，同比减21.51%，每股经营性现金流0.08元，同比增107.69%，每股收益-0.08元，同比减279.55%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。

分析公司财报数据显示：公司三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为11.14亿元，而流动负债合计251.90亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓山鹰国际的前十大基金见下表：

持有山鹰国际最多的基金为中庚小盘价值股票，目前规模为86.77亿元，最新净值2.415（4月28日），较上一交易日上涨0.22%，近一年上涨28.69%。该基金现任基金经理为丘栋荣。

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