中航光电（002179）2023年一季报简析：营收净利润双双增长

据证券之星公开数据整理，近期中航光电（002179）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中航光电营收净利润双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入53.42亿元，同比上升34.68%，归母净利润9.93亿元，同比上升34.71%。按单季度数据看，第一季度营业总收入53.42亿元，同比上升34.68%，第一季度归母净利润9.93亿元，同比上升34.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.51%，同比减0.71%，净利率19.52%，同比减1.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.47亿元，三费占营收比8.36%，同比增3.67%，每股净资产11.51元，同比减17.96%，每股经营性现金流-0.27元，同比增43.95%，每股收益0.62元，同比增32.81%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，需特别注意存货数据。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的刘运昌预测准确率为94.54%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是45.14元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为26.09%。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的郭斐，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为92.87亿元，已累计从业5年215天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓中航光电的前十大基金见下表：

持有中航光电最多的基金为易方达国防军工混合A，目前规模为131.12亿元，最新净值1.584（4月28日），较上一交易日下跌0.44%，近一年上涨8.27%。该基金现任基金经理为何崇恺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司“十四五”战略规划执行情况及未来发展的定位？

答：“十四五”为公司迈向全球一流的关键五年，公司“十四五”战略规划提出了以“为航空及防务和高端制造提供最优互连解决方案”为使命，以打造“全球一流的互连方案提供商”为愿景，提出了“聚焦主业、价值延伸、强军优民、高端拓展”的“十六字”方针,确定了“市场化、专业化、集团化、精准化、国际化”的“五化”发展方向，致力于推动公司经营规模、效益效率持续提升。到2025 年公司科技引领创新能力明显增强，产业竞争力显著提升，行业地位进一步巩固和加强，进入全球前 10 名，公司规模、效益指标实现倍增；2023 年为“十四五”中期之年，公司将根据规划执行情况及实际经营情况，对既定的战略规划进行顾与调整。

从具体的战略执行情况来看，按照“十六字”方针，公司始终坚持以连接为主业，瞄准产业链做相关业务的延伸和拓展，向价值链高端和高端客户方向拓展。公司始终坚持军民协同发展的理念，在防务领域，进一步巩固和强化在行业的市场地位，提高市场占有率和为客户创造价值的能力。在工业与民用领域，大力推进风口产业的技术进步和规模拓展，其中在通讯与工业领域实施结构调整战略，坚持客户和产品结构调整，新能源汽车领域全面实施战略转型和能力跃升。

按照“五化”的发展方向，公司在市场化改革方面，以“国企改革三年行动”、“科改示范行动”为契机，着重完善了公司治理结构和治理体系，优化了董事会专业委员会，进一步提升董事会决策能力与决策效率，持续推动公司在科技创新方面的体制机制优化，通过机制激发科技创新发展的内生力量。在专业化发展方面，公司持续做专做精做强主业，全价值链能力不断提升，特别在智能制造、数字化制造方面的能力显著加强，着力打造细分领域领军企业。在集团化管控方面，对于内部集团管控体系进一步完善，强化业务协同和合规风险的管控，优化股权结构、推进业务重组，业务协同在逐渐加深，各子公司“专精特新”的发展特点进一步显现。在精准化管理方面，公司持续推进成本效率工程，产品竞争力不断提升，对客户需求的反应速度，交付响应速度不断加快。在国际化拓展方面，公司基于现有业务持续拓展新领域、新客户，以区域化加头部客户的营销方式，陆续设立了越南子公司和德国子公司，积极推进境内、境外业务协同发展。

从目前的定位来看，公司“十四五”整体战略规划的“十六字”方针及“五化”发展方向不会发生变化，公司各业务领域市场潜力较大，预计“十四五”后几年仍将保持中高速发展态势。公司将加快向世界一流企业迈进，打造具备领先创新力、卓越竞争力、优秀运营质量的行业先进企业，也将按照“二十大”精神以及国资委建设世界一流企业要求，向成为具有价值创造能力的国企上市公司继续努力奋斗。

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