吉林敖东（000623）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期吉林敖东（000623）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中吉林敖东营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入7.88亿元，同比上升23.64%，归母净利润4.86亿元，同比上升719.23%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.88亿元，同比上升23.64%，第一季度归母净利润4.86亿元，同比上升719.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率47.54%，同比减10.58%，净利率62.27%，同比增621.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.74亿元，三费占营收比34.8%，同比减17.65%，每股净资产22.34元，同比增6.93%，每股经营性现金流-0.2元，同比减118.47%，每股收益0.43元，同比增727.45%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，公司营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3.80亿元，而流动负债合计43.63亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到13.1%，能撑起当前市值。

重仓吉林敖东的前十大基金见下表：

持有吉林敖东最多的基金为鹏华中证中药ETF，目前规模为7.82亿元，最新净值1.2102（4月28日），较上一交易日上涨0.17%。该基金现任基金经理为张羽翔。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵公司：公司年报中可能我看的不够认真，没有发现制药业务这块实现利润是多少，可以告知一下吗？公司股价低于净资产很多，公司为什么不回购注销以增加股东权益？公司股价相较可对比公司低估明显，是否考虑转增股份的形式高公司交易活跃度，以便于顺利实现债转股？公司资产负债率很低，可否应投资者诉求兼顾公司经营情况下加大利润分配比例？谢谢回复！

答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注和支持，针对您的问题具体复如下1、2022 年度公司实现营业收入 286,821.15万元，比上年同期增加 56,444.77 万元，增长 24.50%；实现归属于上市公司股东的净利润 178,064.25 万元，增加 14.22 万元，增长 0.01%。医药营业收入 2,017,957,810.43 元，营业成本830,097,468.72 元，毛利率 58.86%；连锁药店批发和零售营业收入 448,394,579.61 元，营业成本 360,939,499.16 元，毛利率19.50%。2022 年度药品、连锁药店批发及零售营业收入为人民币2,466,352,390.04 元，较上年同期增长约 19.65%，占营业收入的比例为 85.99%。公司年报按照现行会计准则和法律法规的披露要求，对利润表进行核算和体现。2、基于对公司价值的判断和未来可持续发展的信心，为有效维护广大投资者利益，增强投资者信心，助力公司持续健康、快速发展，综合考虑公司财务状况、经营状况、未来盈利能力及二级市场股票状况，公司遵照相关法律法规制定并实施了两次购部分社会公众股份的方案。两次购公司股份 3616 万股，支付资金 5.7 亿元。3、公司股票价格会受到宏观经济因素、市场因素、政治因素、行业因素以及投资者心态等多种因素影响。从公司的角度来说，希望提高转股比例。公司扎实推进制药主业，2022 年度主营业务收入总体增长 20%以上。公司希望通过公司良性发展得到市场对公司价值的重新评估和判断。4、公司着眼于自身长远、可持续发展，充分重视对投资者的合理报，综合考虑公司所处行业特点、发展阶段等诸多因素，根据相关法律法规制定每年的利润分配方案，切实保证利润分配政策的连续性和稳定性。按照 2023 年 3 月 31 日的股本1,163,102,353 股扣除公司股票购专用证券账户 36,158,251 股后的 1,126,944,102股计算，共分配现金红利 338,083,230.60元。根据中国证监会《上市公司股份购规则》（2022）4号、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9号——购股份》的规定，公司当年已实施的购股份金额视同现金分红金额，纳入该年度现金分红的相关比例计算，公司 2022 年度已实施的股份购金额为人民币 170,036,876.07 元。若按此计算，则 2022 年度现金分红总额为 508,120,106.67 元，占 2022 年度合并口径归属于母公司股东净利润的 28.54%。

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