中天服务（002188）2023年一季报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期中天服务（002188）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中天服务增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入7332.99万元，同比上升12.95%，归母净利润804.91万元，同比下降76.57%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7332.99万元，同比上升12.95%，第一季度归母净利润804.91万元，同比下降76.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.86%，同比增0.69%，净利率10.75%，同比减79.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计757.98万元，三费占营收比10.34%，同比增0.86%，每股净资产0.41元，同比增39.43%，每股经营性现金流-0.06元，同比增72.59%，每股收益0.03元，同比减75.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来增速爆表。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1433.17万元，而流动负债合计1.32亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的73.01%分位值，距离近十年来的中位估值还有71.13%的下跌空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请管理层对 2023 年的物业管理行业趋势怎么看？

答：1、国家产业政策的支持为物业管理行业的发展指明了方向、促进了物业管理行业向高品质持续发展，给物业管理行业创造了产业发展的良好机遇。物业管理行业是现代化城市管理的重要组成部分，与人民生活息息相关，因此受到国家产业政策的鼓励和支持。近年来，国家陆续出台了一系列产业政策为物业管理行业提供了良好的政策环境，将包含物业在内的服务业作为加快生活性服务业品质化发展重要方向，进一步将物业管理作为城市治理、社会治理的重要组成部分。2、物业管理行业市场规模持续增长。随着房地产下行趋势收窄及房企信用风险缓释，市场供需两端政策持续深化，物业行业的市场规模仍处于持续增长过程中；3、行业集中度将进一步提升。中国指数研究院数据显示，在管理规模加速扩张的带动下，虽然物业服务企业数量仍有增加，但物业管理行业的集中度仍逐年提升，市场份额逐渐向优质企业集中，行业集中度明显提升。

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