松芝股份（002454）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期松芝股份（002454）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中松芝股份营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入10.69亿元，同比上升21.13%，归母净利润4719.65万元，同比上升134.0%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.69亿元，同比上升21.13%，第一季度归母净利润4719.65万元，同比上升134.0%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.29%，同比增1.57%，净利率5.06%，同比增66.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比10.01%，同比减10.57%，每股净资产6.04元，同比增2.41%，每股经营性现金流-0.16元，同比减165.54%，每股收益0.08元，同比增166.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到45.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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