飞荣达（300602）2023年一季报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期飞荣达（300602）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中飞荣达增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入7.73亿元，同比上升2.62%，归母净利润-2512.4万元，同比下降40.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.73亿元，同比上升2.62%，第一季度归母净利润-2512.4万元，同比下降40.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.86%，同比增33.09%，净利率-3.57%，同比减7.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比15.32%，同比增1.46%，每股净资产4.99元，同比增3.73%，每股经营性现金流0.33元，同比增10.1%，每股收益-0.05元，同比减40.62%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.18亿元，而流动负债合计27.53亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的26.53%分位值，距离近十年来的中位估值还有43.38%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：AI高算力下对服务器的散热管理有更高的要求。由于AI任务需要大量的计算和数据处理，使得服务器的处理器和其他硬件组件工作负载增大，产生大量热量。如果服务器的散热设计不良，则会对服务器的性能和寿命产生严重影响，甚至会造成硬件损坏和系统崩溃等。请在AI高算力背景下，飞荣达作为热管理专业公司，在服务器热管理领域有哪些产品储备和规划？

答：尊敬的投资者您好，公司产品主要应用在网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、人工智能、新能源汽车、光伏储能、医疗及家用电器等领域。公司具有业界比较齐全的产品线及相关技术，在电磁屏蔽材料及器件方面包含导电布衬垫、金属屏蔽器件、导电硅胶、导电胶、吸波片及金属器件等满足电磁屏蔽需要的产品；在热管理材料及器件方面包含散热模组、VC、热管、风扇、液冷板、导热界面材料及石墨片等满足热管理需要的产品等。公司针对服务器上的散热需求还开发了轴流风扇，特种散热器，单相液冷冷板模组，两相液冷模组等产品。公司产品种类非常广泛，能够满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的需求，为客户节约大量的采购资源及成本。公司通过多年的积累，拥有各产品相关的技术人才，在为客户提供不同产品的同时，能够为客户提供所需产品的原理分析，产品设计、制造及测试等方面的高度定制化解决方案服务，引导客户实现价值采购，增强客户粘性。

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