泛微网络（603039）2023年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期泛微网络（603039）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中泛微网络增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.33亿元，同比上升13.62%，归母净利润57.55万元，同比下降96.2%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.33亿元，同比上升13.62%，第一季度归母净利润57.55万元，同比下降96.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率94.21%，同比减0.39%，净利率0.17%，同比减96.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.36亿元，三费占营收比70.87%，同比增3.59%，每股净资产7.34元，同比增0.81%，每股经营性现金流-0.55元，同比减3.02%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的卓德麟预测准确率为90.96%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是37.5元，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到90.2%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为115.02%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

重仓泛微网络的前十大基金见下表：

持有泛微网络最多的基金为嘉实泰和混合，目前规模为46.33亿元，最新净值3.357（4月27日），较上一交易日上涨1.76%，近一年上涨10.43%。该基金现任基金经理为归凯。

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