当虹科技（688039）2023年一季报简析：净利润减26.08%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期当虹科技（688039）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中当虹科技净利润减26.08%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入5198.81万元，同比下降23.58%，归母净利润-1890.13万元，同比下降26.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5198.81万元，同比下降23.58%，第一季度归母净利润-1890.13万元，同比下降26.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率44.43%，同比增42.41%，净利率-37.13%，同比减68.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计1286.64万元，三费占营收比24.75%，同比增55.49%，每股净资产16.77元，同比减11.31%，每股经营性现金流-0.41元，同比增64.89%，每股收益-0.24元，同比减26.32%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-1814.50万元，而流动负债合计2.71亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

持有当虹科技最多的基金为中邮兴荣价值一年持有混合，目前规模为4.17亿元，最新净值1.0791（4月27日），较上一交易日下跌1.1%，近一年上涨18.61%。该基金现任基金经理为国晓雯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的核心竞争力和核心壁垒是怎么形成的？

答：团队一直在视频算法领域深耕，对视频有着近30年的技术积累。公司所有产品均是自主研发，针对每一代视频技术更迭都有对应的研发成果和方案；同时针对于超高清视频、计算机视觉、VR/R/IGC 等相关前沿技术持续研发并工程化落地。

另一方面，公司注重产品技术融入行业场景，多年来的行业经验积累及对行业的理解也有助于公司的产品技术保持优势地位。

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