仙乐健康（300791）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期仙乐健康（300791）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中仙乐健康营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入7.02亿元，同比上升66.69%，归母净利润2939.99万元，同比上升100.84%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.02亿元，同比上升66.69%，第一季度归母净利润2939.99万元，同比上升100.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.67%，同比减1.48%，净利率2.67%，同比减23.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.48亿元，三费占营收比21.01%，同比减6.0%，每股净资产13.6元，同比增3.71%，每股经营性现金流0.21元，同比减72.84%，每股收益0.16元，同比增100.62%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到32.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓仙乐健康的前十大基金见下表：

持有仙乐健康最多的基金为鹏华信用增利债券A，目前规模为30.23亿元，最新净值1.2663（4月27日），较上一交易日上涨0.32%，近一年上涨1.21%。该基金现任基金经理为方昶。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：功能饮品毛利率的未来展望和 2023 年整体毛利率趋势？

答：公司内部持续在降本增效，随着新产线的爬坡，功能饮品的成本效率 逐步提升，规模效应会逐渐显现。公司研发和销售也在持续增强产品的竞 争力和壁垒。 从全球来看，对比 2022 年，原料价格会比较平缓，甚至有些原料会出现下跌。一方面，公司在战略采购和采购价格管理上借鉴去年的经验，内部 降本项目会持续进行，以提升生产和供应链的效率；另一方面，公司把利 润特别是毛利率作为业务团队的核心考核点，业务团队也会加强利润意 识；同时，公司也会做一些品类聚焦、规划来提高品类的盈利能力。

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