水发燃气（603318）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期水发燃气（603318）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中水发燃气营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入8.7亿元，同比上升71.79%，归母净利润1701.06万元，同比上升31.7%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.7亿元，同比上升71.79%，第一季度归母净利润1701.06万元，同比上升31.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.35%，同比减29.09%，净利率4.06%，同比减15.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计4956.77万元，三费占营收比5.7%，同比增14.86%，每股净资产3.47元，同比增24.73%，每股经营性现金流0.1元，同比减67.14%，每股收益0.04元，同比增33.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为2.46亿元，而流动负债合计17.94亿元。公司商誉占比过高。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的0.15%分位值，距离近十年来的中位估值还有132.97%的上涨空间。

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