华扬联众（603825）2023年一季报简析：净利润减83.09%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期华扬联众（603825）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中华扬联众净利润减83.09%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入19.26亿元，同比下降28.24%，归母净利润327.07万元，同比下降83.09%。按单季度数据看，第一季度营业总收入19.26亿元，同比下降28.24%，第一季度归母净利润327.07万元，同比下降83.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.5%，同比增8.11%，净利率0.04%，同比减92.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.08亿元，三费占营收比10.8%，同比增12.84%，每股净资产6.18元，同比减33.08%，每股经营性现金流1.99元，同比增352.85%，每股收益0.01元，同比减87.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过中速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.60亿元，而流动负债合计37.66亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓华扬联众的前十大基金见下表：

持有华扬联众最多的基金为西部利得聚优一年持有期混合，目前规模为2.31亿元，最新净值0.9783（4月27日），较上一交易日上涨0.04%。该基金现任基金经理为严志勇。

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