河钢股份（000709）2023年一季报简析：增收不增利，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期河钢股份（000709）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中河钢股份增收不增利，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入318.51亿元，同比上升2.41%，归母净利润2.55亿元，同比下降18.25%。按单季度数据看，第一季度营业总收入318.51亿元，同比上升2.41%，第一季度归母净利润2.55亿元，同比下降18.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.96%，同比减2.88%，净利率0.94%，同比减20.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.76亿元，三费占营收比7.15%，同比增1.6%，每股净资产4.99元，同比增3.17%，每股经营性现金流0.3元，同比增10.43%，每股收益0.02元，同比减33.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为105.41亿元，而流动负债合计1424.02亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.7%，才能撑起当前市值。

重仓河钢股份的前十大基金见下表：

持有河钢股份最多的基金为易方达中证万得并购重组(LOF)，目前规模为4.49亿元，最新净值1.1777（4月27日），较上一交易日上涨0.41%，近一年上涨12.55%。该基金现任基金经理为刘树荣。

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