中国软件（600536）2023年一季报简析：净利润减93.95%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中国软件（600536）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中国软件净利润减93.95%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入12.18亿元，同比下降20.07%，归母净利润-1.99亿元，同比下降93.95%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.18亿元，同比下降20.07%，第一季度归母净利润-1.99亿元，同比下降93.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.19%，同比减6.15%，净利率-16.55%，同比减79.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.33亿元，三费占营收比27.35%，同比增32.32%，每股净资产3.49元，同比减25.7%，每股经营性现金流-1.78元，同比增52.46%，每股收益-0.31元，同比减47.62%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.64亿元，而流动负债合计54.00亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到99.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华商基金的周海栋，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为357.72亿元，已累计从业8年359天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓中国软件的前十大基金见下表：

持有中国软件最多的基金为华商新趋势优选灵活配置混合，目前规模为141.76亿元，最新净值9.863（4月27日），较上一交易日上涨0.08%，近一年上涨41.15%。该基金现任基金经理为周海栋。

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