石化机械（000852）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期石化机械（000852）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中石化机械营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入19.32亿元，同比上升19.37%，归母净利润2574.34万元，同比上升126.52%。按单季度数据看，第一季度营业总收入19.32亿元，同比上升19.37%，第一季度归母净利润2574.34万元，同比上升126.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.01%，同比增1.67%，净利率1.56%，同比增95.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.51亿元，三费占营收比7.82%，同比减13.3%，每股净资产3.11元，同比减15.59%，每股经营性现金流-0.07元，同比增55.64%，每股收益0.03元，同比增87.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3.26亿元，而流动负债合计66.88亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到62.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司深化改革主要有哪些成果？

答：公司自入选国资委“双百企业”以来，认真落实国企改革各项要求，坚持问题所指、改革所向，锚定更高效能、更高效率、更高质量，不断深化治理机制、激励机制和经营机制改革，有效提升了公司治理能力、活力动力和发展水平，公司呈现全面上台阶良好态势。其中公司在 2021 年获评“优秀”双百企业、“双百”改革成果收录国资委国企改革“双百”行动案例集,顺利完成非公开发行股票项目，股权激励计划获国资委批复加快推进，三项制度改革取得突破。

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