华森制药（002907）2023年一季报简析：净利润增2.55%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华森制药（002907）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中华森制药净利润增2.55%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.88亿元，同比下降7.61%，归母净利润3010.05万元，同比上升2.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.88亿元，同比下降7.61%，第一季度归母净利润3010.05万元，同比上升2.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.31%，同比增8.17%，净利率16.05%，同比增11.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计6145.1万元，三费占营收比32.77%，同比减0.43%，每股净资产3.92元，同比增29.84%，每股经营性现金流0.24元，同比增167.27%，每股收益0.07元，同比减1.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，营收同比下降8%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到54.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司产品平消片、苍耳子目前的销量？

答：公司产品平消片、苍耳子去年已完成药品上市许可持有人变更，产品处于市场调研阶段，两个产品均已陆续在全国各省市挂网销售。

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