山西汾酒（600809）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山西汾酒（600809）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中山西汾酒营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入126.82亿元，同比上升20.44%，归母净利润48.19亿元，同比上升29.89%。按单季度数据看，第一季度营业总收入126.82亿元，同比上升20.44%，第一季度归母净利润48.19亿元，同比上升29.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率75.56%，同比增1.08%，净利率38.11%，同比增7.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.71亿元，三费占营收比10.02%，同比减25.93%，每股净资产21.43元，同比增38.02%，每股经营性现金流2.81元，同比减2.98%，每股收益3.95元，同比增29.93%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到26%，才能撑起当前市值。

该公司被7位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的王崇，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为193.41亿元，已累计从业8年189天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓山西汾酒的前十大基金见下表：

持有山西汾酒最多的基金为招商中证白酒指数(LOF)A，目前规模为481.9亿元，最新净值1.116（4月27日），较上一交易日上涨0.21%，近一年上涨5.7%。该基金现任基金经理为侯昊。

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