莱茵生物（002166）2023年一季报简析：净利润减48.11%，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期莱茵生物（002166）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中莱茵生物净利润减48.11%，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入2.53亿元，同比下降10.55%，归母净利润1993.74万元，同比下降48.11%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.53亿元，同比下降10.55%，第一季度归母净利润1993.74万元，同比下降48.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.38%，同比减15.98%，净利率9.0%，同比减36.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计3547.81万元，三费占营收比14.04%，同比增25.65%，每股净资产4.15元，同比增23.17%，每股经营性现金流-0.0元，同比减100.97%，每股收益0.03元，同比减57.14%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据，其存货大幅上升。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-953.29万元，而流动负债合计11.27亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的0.08%分位值，距离近十年来的中位估值还有100.39%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：应收账款和存货大幅增加的原因是什么？

答：2022年末公司应收账款增加主要是第四季度销售业务中大部分销售未到账期，收入确认与销售款时间存在差异导致。存货大幅增加主要为三四季度为公司原材料集中采购高峰期，随着公司植物提取业务规模快速增长，公司加大了对原辅料的战略储备。

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