中国国航（601111）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期中国国航（601111）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中国国航营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入250.68亿元，同比上升94.06%，归母净利润-29.26亿元，同比上升67.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入250.68亿元，同比上升94.06%，第一季度归母净利润-29.26亿元，同比上升67.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率-4.99%，同比增90.47%，净利率-13.06%，同比增82.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计32.9亿元，三费占营收比13.13%，同比减49.63%，每股净资产2.18元，同比减39.53%，每股经营性现金流0.42元，同比增179.56%，每股收益-0.19元，同比增70.77%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，有息负债合计1583.80亿元，同比增59.77%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的97.53%分位值，距离近十年来的中位估值还有68.16%的下跌空间。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华商基金的周海栋，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为357.72亿元，已累计从业8年358天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓中国国航的前十大基金见下表：

持有中国国航最多的基金为交银新生活力灵活配置混合，目前规模为57.81亿元，最新净值2.309（4月26日），较上一交易日下跌0.04%，近一年上涨26.44%。该基金现任基金经理为杨浩。

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