熊猫乳品（300898）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期熊猫乳品（300898）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中熊猫乳品营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入2.15亿元，同比上升11.3%，归母净利润1916.57万元，同比上升62.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.15亿元，同比上升11.3%，第一季度归母净利润1916.57万元，同比上升62.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.86%，同比增1.86%，净利率8.48%，同比增32.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计2009.11万元，三费占营收比9.34%，同比减19.52%，每股净资产6.99元，同比增4.05%，每股经营性现金流0.15元，同比增132.06%，每股收益0.15元，同比增66.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：分产品和渠道的经营数据，全年以及四季度重点的信息？

答：实现了营收的逆势增长，2022年度营业收入是8.9亿元，同比增长4.05%。归 属上市公司股东的净利润是5345.82万元，同比下降30.95%。归属于上市公司股 东的扣非净利润4491.10万元，同比下降33.53%。重点客户的城市受到疫情的反 复影响，加之主要原材料的价格持续在比较高位运行，公司经营成本较高。 经销方面，公司经销商下沉工作取得了良好的成果，加之零售渠道的新 增，截止到22年底，公司的经销商312家，相较于上一年增幅达到50%以上。 在直销方面，凭借着国内浓缩乳制品的领先优势，熊猫与香飘飘、蒙牛、 味全、立高、喜之郎、和路雪等大型知名企业保持了比较良好的合作，并且业 务延伸到元气森林、古茗、益禾堂、nova咖啡等新型的茶饮企业。 在22年度，浓缩乳制品收入增加9.99%，椰品增长了22.63%。

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