恒实科技（300513）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，存货大幅上升

据证券之星公开数据整理，近期恒实科技（300513）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中恒实科技营收净利润双双增长，存货大幅上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.79亿元，同比上升43.87%，归母净利润2087.63万元，同比上升794.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.79亿元，同比上升43.87%，第一季度归母净利润2087.63万元，同比上升794.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.65%，同比减24.11%，净利率11.15%，同比增398.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计4486.13万元，三费占营收比25.0%，同比减19.93%，每股净资产7.61元，同比增2.07%，每股经营性现金流-0.63元，同比增14.79%，每股收益0.07元，同比增793.75%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来增速爆表。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来增速爆表。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据，其存货大幅上升。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为7904.01万元，而流动负债合计16.20亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到55.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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