容大感光（300576）2022年年报简析：净利润增31.68%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期容大感光（300576）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中容大感光净利润增31.68%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入7.35亿元，同比下降6.42%，归母净利润5267.36万元，同比上升31.68%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.94亿元，同比下降9.89%，第四季度归母净利润1928.93万元，同比上升869.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.54%，同比增2.58%，净利率6.98%，同比增37.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.16亿元，三费占营收比15.72%，同比减5.32%，每股净资产3.6元，同比增16.33%，每股经营性现金流0.44元，同比增63.8%，每股收益0.25元，同比增31.58%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到84.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前收入增长和盈利水平是否遇到了瓶颈？

答：公司2020年和2021年的收入分别为5.44亿元和7.86亿元2021年的收入较2020年仍然保持增长，2021年下半年以来公司采购的主要原材料树脂、溶剂、单体等出现不同程度的上涨，使得公司2021年的毛利率出现一定程度的下滑。随着原材料价格上涨趋势的缓解，公司本次募投项目的投产，公司的营收和盈利能力将进一步增强。

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