大北农（002385）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期大北农（002385）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中大北农营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入323.97亿元，同比上升3.41%，归母净利润5560.18万元，同比上升112.63%。按单季度数据看，第四季度营业总收入103.02亿元，同比上升30.63%，第四季度归母净利润3.84亿元，同比上升170.15%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利6390.5万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.06%，同比增25.0%，净利率0.97%，同比增132.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计32.06亿元，三费占营收比9.9%，同比增9.43%，每股净资产2.6元，同比增0.16%，每股经营性现金流0.35元，同比增24.7%，每股收益0.01元，同比增109.09%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩值得期待。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，有息负债合计106.26亿元，同比增24.69%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的23.28%分位值，距离近十年来的中位估值还有25.07%的上涨空间。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为109.30亿元，已累计从业7年356天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓大北农的前十大基金见下表：

持有大北农最多的基金为银华内需精选混合(LOF)，目前规模为25.17亿元，最新净值2.802（4月25日），较上一交易日上涨0.0%，近一年上涨11.23%。该基金现任基金经理为刘辉 王利刚。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：根据现在公司养猪产能情况，请是否会逐步满产？

答：公司会根据市场行情、经营管理需求来判断是否满产，产能逐步释放，满产有助于进一步降低成本等，今年计划目标出栏是 600 万头。

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