万向钱潮（000559）2023年一季报简析：净利润增0.01%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期万向钱潮（000559）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中万向钱潮净利润增0.01%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入35.29亿元，同比下降7.64%，归母净利润2.6亿元，同比上升0.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入35.29亿元，同比下降7.64%，第一季度归母净利润2.6亿元，同比上升0.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.0%，同比增23.4%，净利率7.46%，同比增7.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，三费占营收比5.04%，同比增70.32%，每股净资产2.71元，同比增2.05%，每股经营性现金流0.01元，同比减69.03%，每股收益0.08元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为11.12亿元，而流动负债合计97.51亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.7%，才能撑起当前市值。

重仓万向钱潮的前十大基金见下表：

持有万向钱潮最多的基金为浙商之江凤凰ETF，目前规模为0.65亿元，最新净值1.7069（4月25日），较上一交易日下跌1.68%，近一年上涨6.17%。该基金现任基金经理为周文超 邸明轩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2022 年公司分产品的销量和价格情况，2023 年预期如何？

答：2022年公司大力开拓市场，开发新品，销售取得一定的增长，9+N 客户销售占比至 80%以上，其中乘用车相关产品增长较好，商用车相关产品受疫情和经济形势影响较大。2023 年计划在 2022年基础上整体有一定的增长。

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