温氏股份（300498）2023年一季报简析：营收净利润双双增长

据证券之星公开数据整理，近期温氏股份（300498）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中温氏股份营收净利润双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入199.74亿元，同比上升36.9%，归母净利润-27.49亿元，同比上升26.95%。按单季度数据看，第一季度营业总收入199.74亿元，同比上升36.9%，第一季度归母净利润-27.49亿元，同比上升26.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率-7.07%，同比减13.14%，净利率-14.12%，同比增45.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.11亿元，三费占营收比6.56%，同比减40.51%，每股净资产5.36元，同比增21.69%，每股经营性现金流-0.08元，同比减28.1%，每股收益-0.42元，同比增28.93%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的41.88%分位值，距离近十年来的中位估值还有5.64%的上涨空间。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的王园园，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为234.69亿元，已累计从业5年314天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓温氏股份的前十大基金见下表：

持有温氏股份最多的基金为易方达创业板ETF，目前规模为336.25亿元，最新净值2.1919（4月25日），较上一交易日下跌1.82%，近一年上涨0.34%。该基金现任基金经理为成曦 刘树荣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司一季度肉猪养殖综合成本大概为多少？月度之间成本如何波动？

答：目前还没有 3 月份的成本数据。按照公司会计核算标准，公司当月淘汰的肉猪和母猪会直接归集到当月销售肉猪的养殖综合成本中去。从成本拆分来看，与正常月份相比，1、2 月份综合成本中的直接成本提升不多，主要提升部分为其他盈亏。其他盈亏提高的主要原因是种猪主动淘汰叠加低迷猪价导致种猪死淘残值降低，进而导致种猪死淘亏损有所提升。整体来说，一季度受到阶段性疫病等影响，肉猪养殖综合成本略高于去年全年平均水平，初步预计一季度肉猪养殖综合成本约 8-9元/斤。但这是异常的、阶段性的，不会长久持续。一季度肉猪养殖综合成本总体呈现逐月下降的趋势。

假设饲料原料成本保持不变，公司设定 2023 年全年肉猪养殖综合成本奋斗目标为 8 元/斤以下，能否实现主要看下一阶段公司大生产的稳定性及防非成效。按照往年经验，天气变暖后，疫病发生的概率大大降低，同时公司不断总结非洲猪瘟防控经验，防控效果越来越好，综合成本有望持续下降。公司相信能够实现全年的成本目标。

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