华昌达（300278）2023年一季报简析：净利润增26.14%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华昌达（300278）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中华昌达净利润增26.14%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入6.14亿元，同比下降26.0%，归母净利润2241.04万元，同比上升26.14%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.14亿元，同比下降26.0%，第一季度归母净利润2241.04万元，同比上升26.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.23%，同比增47.01%，净利率3.65%，同比增70.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计5632.33万元，三费占营收比9.18%，同比增72.33%，每股净资产1.17元，同比增1.95%，每股经营性现金流-0.01元，同比增39.85%，每股收益0.02元，同比增58.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1969.61万元，而流动负债合计12.22亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的42.99%分位值，距离近十年来的中位估值还有10.68%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的生产线从传统车向新能源车改造升级，涉及的资金投入和时间成本如何？目前的升级进展如何？新能源业务在汽车业务中的占比如何？主要是哪些产品？

答：机器人自动化焊接业务方面公司的子公司德梅柯主要给国内外知名车企提供白车身机器人焊装柔性生产线。从机器人焊接产品工艺角度看，公司制造的生产线从传统车向新能源车改造升级，在产品结构和工艺流程与升级前并无本质变化。主要变化点为新能源车的车身材料会有 60%左右的铝合金材料，从而使得新能源车型生产线需要大量的铝连接工艺设备。从动力业务角度看，传统车的发动机生产线转化为电池生产线；

涉及的资金投入主要为智能制造设备、数字化工厂系统、专业技术人才的投入。从时间成本的角度看，由于生产线改造升级前后主要生产设备并无很大差异，因此公司可以时时切换为新能源车提供服务。同时，公司在 8年前就掌握了高强钢与铝材料链接的工艺和铝连接工艺设备。

公司一直紧跟汽车行业趋势，依托新能源汽车产业环境不断发展，积极布局新能源业务。在保持传统车业务的同时，不断开发新能源汽车公司业务。目前已成功进入新能源头部车企的一级线体集成商。电池业务也取得新的突破，在某合资汽车武汉基地电池盒项目已处于调试阶段，也正式进入全球领先的零部件厂商的供应商体系，参与多个项目电池业务的竞标。

新能源业务在公司白车身汽车业务中的占比超过约 50%。主要产品新能源汽车机器人焊接生产线、电池壳体机器人自动化生产线，新能源电机自动化生产线、新能源汽车驱动系统的自动化装配生产线等。

物流仓储、总装输送业务方面公司主要生产设备为智能仓储输送类设备,主导产品为智能自动化输送线、智能立体仓库等。从传统车向新能源车升级过程中，智能生产设备在保持原有设备需求的基础上，又增加电池、电池盒的自动化输送生产线等。

新能源车业务在公司总装输送汽车业务中占比超过 50%。

公司总装输送板块中新能源业务主要涉及的客户均为国内外知名新能源汽车厂商，公司国内和北美团队密切合作，负责具体仓储自动化设备的实施与对接。主要产品包括电池模组辊道输送线、电池模组工作站、电池盒装输送线、座椅线、轮胎线等。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。