珠江啤酒（002461）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期珠江啤酒（002461）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中珠江啤酒营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入10.35亿元，同比上升18.75%，归母净利润8678.55万元，同比上升22.15%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.35亿元，同比上升18.75%，第一季度归母净利润8678.55万元，同比上升22.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.79%，同比增0.99%，净利率8.87%，同比增1.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.1亿元，三费占营收比20.26%，同比增16.9%，每股净资产4.38元，同比增3.76%，每股经营性现金流0.04元，同比增936.1%，每股收益0.04元，同比增22.12%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的王文丹预测准确率为91.6%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是5.43元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.7%。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司下一阶段销售区域的布局会不会有所改变？有开拓新市 场的规划吗？

答：公司在全国多个市场有布局，优势市场主要集中在华南，公 司将持续完善全国营销网络，持续优化产品结构，加强品牌建设， 努力增强公司在其他地区的影响力。

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