妙可蓝多（600882）2023年一季报简析：净利润减67.08%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期妙可蓝多（600882）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中妙可蓝多净利润减67.08%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入10.23亿元，同比下降20.47%，归母净利润2420.23万元，同比下降67.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.23亿元，同比下降20.47%，第一季度归母净利润2420.23万元，同比下降67.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.69%，同比减15.79%，净利率3.35%，同比减46.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.06亿元，三费占营收比29.93%，同比减1.08%，每股净资产8.68元，同比增2.5%，每股经营性现金流-0.22元，同比增12.18%，每股收益0.05元，同比减66.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.66亿元，而流动负债合计19.68亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的28.88%分位值，距离近十年来的中位估值还有19.02%的上涨空间。

重仓妙可蓝多的前十大基金见下表：

持有妙可蓝多最多的基金为国金国鑫发起A，目前规模为0.94亿元，最新净值1.2549（4月25日），较上一交易日下跌0.28%，近一年上涨12.08%。该基金现任基金经理为吕伟 王小刚。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2022年营收增长速度比前两年有所放缓，主要原因是什么，2023年的增速是否会有所恢复？目前奶酪棒市场竞争非常激烈，产品同质化也较为严重，管理层如何看待目前的市场竞争，公司下一步的业绩增长点是什么？

答：尊敬的投资者，2022年，公司积极调整经营战略，努力克服宏观环境不利影响，部署一系列举措，保证生产经营的正常运行，化危为机，以多种方式积极应对市场变化。2022年，公司核心业务收入稳健增长，实现营业收入48.30亿元，较去年同期增长7.84%，其中奶酪业务实现收入38.69亿元，较上年同期增长16.01%。经营业绩保持良好韧性，市场占有率进一步提升，稳居行业第一。但受交通物流不畅、原材料价格上涨、竞争加剧、消费疲软等影响，2022年公司实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，较去年同期下降12.32%。妙可蓝多作为行业的头部品牌，公司有责任维护价格的稳定，不会主动发起价格战。但是在战术上公司会根据竞争情况积极应对，有序参与。奶酪是浓缩的、有较高营养价值的乳制品，公司更加看重奶酪的营养价值宣传，对健康生活方式的引导和倡议。公司通过品牌和产品的价值输出带动企业发展，避免价格战对公司持续健康发展带来伤害。公司坚信竞争是全方位的，是品牌、产品、团队、文化等全方面的竞争，不是简单依靠低价策略就能占领市场。2023年，公司将紧密关注市场变化情况，把握市场复苏机遇，围绕“坚定高增长，增长高质量，发展可持续”的经营方针，聚焦奶酪业务，继续保持先发优势。展望未来，公司将坚守奶酪初心，紧扣原点人群，以强渠道力为根基，构建产品矩阵，建立最受消费者喜爱的奶酪品牌，进一步巩固奶酪品类领导者地位，为成为“中国领先、世界一流”的奶酪企业而奋斗。感谢关注！

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