万里扬（002434）2022年年报简析：净利润增138.74%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期万里扬（002434）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中万里扬净利润增138.74%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入51.13亿元，同比下降6.81%，归母净利润3.0亿元，同比上升138.74%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.71亿元，同比上升27.19%，第四季度归母净利润4285.18万元，同比上升103.33%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利8.71亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.14%，同比增1.26%，净利率5.87%，同比增141.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.51亿元，三费占营收比6.86%，同比增15.19%，每股净资产4.26元，同比增5.82%，每股经营性现金流0.41元，同比增288.7%，每股收益0.23元，同比增138.98%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为5.22亿元，而流动负债合计39.64亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的46.01%分位值，距离近十年来的中位估值还有3.39%的上涨空间。

重仓万里扬的前十大基金见下表：

持有万里扬最多的基金为南方中证500ETF，目前规模为499.19亿元，最新净值6.2274（4月24日），较上一交易日下跌0.68%，近一年上涨10.85%。该基金现任基金经理为罗文杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司储能电站的运行模式？

答：公司储能电站主要为发电侧储能电站、电网侧储能电站、用户侧储能电站，未来发展以电网侧储能电站为主。发电侧储能电站主要为发电厂提供调频服务。电网侧储能电站建在变电站旁边，除了可以参与调频外，也能够直接参与现货交易、黑启动、调峰、备用等项目，主要为电网提供服务。

公司主要从事储能电站的投资和运营，同时可以为市场客户的储能电站提供运营服务。

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