海亮股份（002203）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期海亮股份（002203）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中海亮股份营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入740.0亿元，同比上升16.65%，归母净利润12.08亿元，同比上升9.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入165.51亿元，同比上升19.06%，第四季度归母净利润2.75亿元，同比上升48.87%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利13.87亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.02%，同比减2.4%，净利率1.66%，同比减7.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.59亿元，三费占营收比1.84%，同比减5.69%，每股净资产6.11元，同比增15.3%，每股经营性现金流0.44元，同比增133.45%，每股收益0.62元，同比增10.71%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过慢速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-3.36亿元，而流动负债合计134.14亿元。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22.9%，才能撑起当前市值。

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