天奇股份（002009）2023年一季报简析：净利润减435.31%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期天奇股份（002009）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中天奇股份净利润减435.31%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入7.49亿元，同比下降20.66%，归母净利润-2.99亿元，同比下降435.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.49亿元，同比下降20.66%，第一季度归母净利润-2.99亿元，同比下降435.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-1.38%，同比减105.78%，净利率-40.15%，同比减537.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比13.57%，同比增34.19%，每股净资产5.0元，同比减12.89%，每股经营性现金流0.09元，同比增131.17%，每股收益-0.81元，同比减437.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计25.15亿元，同比增28.18%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东吴证券的任逸轩预测准确率为96.56%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是11.28元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为54.05%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前回收业务中行业采购折扣系数是多少?

答：碳酸锂价格短时间内大幅下跌，目前折扣系数维持在 40%-50%。因为碳酸锂价格的波动，目前市场上废料采购普遍处于停滞状态。

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