东华测试（300354）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期东华测试（300354）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中东华测试营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入7186.89万元，同比上升54.52%，归母净利润1028.87万元，同比上升116.2%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7186.89万元，同比上升54.52%，第一季度归母净利润1028.87万元，同比上升116.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率65.48%，同比减2.19%，净利率14.32%，同比增39.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计2442.33万元，三费占营收比33.98%，同比减18.68%，每股净资产4.43元，同比增21.8%，每股经营性现金流-0.14元，同比减25.53%，每股收益0.07元，同比增116.28%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到37.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的刘鹏，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为185.95亿元，已累计从业4年331天。

重仓东华测试的前十大基金见下表：

持有东华测试最多的基金为交银先进制造混合A，目前规模为85.12亿元，最新净值4.2652（4月24日），较上一交易日下跌1.35%，近一年上涨9.06%。该基金现任基金经理为刘鹏。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下销售团队的情况。

答：结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理销售团队 80 余人，组建“区域经理—区域总经理—销售总监—销售副总”销售团队体系。电化学工作站销售团队 30 余人，业务独立。基于 PHM 的设备智能维保管理平台主要采用代理商销售模式，目前代理商有 16 个。

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