阳光电源（300274）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期阳光电源（300274）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中阳光电源营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入125.8亿元，同比上升175.42%，归母净利润15.08亿元，同比上升266.9%。按单季度数据看，第一季度营业总收入125.8亿元，同比上升175.42%，第一季度归母净利润15.08亿元，同比上升266.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.0%，同比减5.03%，净利率12.16%，同比增31.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.0亿元，三费占营收比9.54%，同比减29.85%，每股净资产13.59元，同比增25.39%，每股经营性现金流-0.53元，同比增52.81%，每股收益1.02元，同比增264.29%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为8.87亿元，而流动负债合计357.42亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到39.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司被6位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是宏利基金的王鹏，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为104.86亿元，已累计从业5年169天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓阳光电源的前十大基金见下表：

持有阳光电源最多的基金为华泰柏瑞中证光伏产业ETF，目前规模为167.47亿元，最新净值1.2472（4月24日），较上一交易日下跌2.62%，近一年上涨7.64%。该基金现任基金经理为李茜 李沐阳。

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