鼎汉技术（300011）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期鼎汉技术（300011）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中鼎汉技术营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入2.67亿元，同比上升13.04%，归母净利润152.16万元，同比上升104.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.67亿元，同比上升13.04%，第一季度归母净利润152.16万元，同比上升104.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.26%，同比减4.95%，净利率0.57%，同比增103.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计6747.65万元，三费占营收比25.24%，同比减28.84%，每股净资产2.32元，同比减10.81%，每股经营性现金流-0.04元，同比增71.89%，每股收益0.0元，同比增104.43%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-3223.41万元，而流动负债合计19.79亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的55.56%分位值，距离近十年来的中位估值还有12.96%的下跌空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：贵司近三年扣除非经常性损益后的净利润均为负值，2023年如何扭转亏损现状？

答：2020-2022年，公司业绩均未达预期，主要原因系近年来外部环境复杂多变，导致公司盈利水平受到影响；其中，2020年考虑到防控常态化等对国家投资项目可能造成的影响，以及部分子公司持续面临的经营风险，2020年对因收购上述公司形成的商誉计提减值准备41,348.32万元；2022年外部影响仍未得到有效好转，收入及毛利率下降、销售费用及研发费用的持续投入、资产减值及计提坏账准备导致公司净利润亏损19,641.80万元。2023年，随着国家促进经济增长的各项政策陆续出台、行业环境的持续复苏，以及公司各项改革措施逐步见效，公司业务有望进入新的增长周期。公司2023年将从以下方面努力完成各项经营目标。1、保障在手订单顺利交付，同时加大市场拓展力度一方面，公司内部将坚定不移推进市场模式转变，厘清集团与子公司边界，压实子公司市场订单的主体责任，在建设一支积极向上、优质高效的市场团队同时，保障经营质量，实现在手订单到业绩的转化落地。公司设立了独立并经专业培训的技术服务团队及营销售后团队，能够在产品安装调试、使用过程中到现场指导和测试，并由专人负责售后服务中的技术服务保障，定期进行客户满意度和客户需求调查，及时处理客户期望、意见和投诉。公司将不断夯实生产运营的基础管理，持续推进精益生产，对产品的质量、交付和成本明确提出更高的要求和目标，提升内部供应链交付的准确率、及时性和质量；另一当面，公司将持续深化在轨道交通领域的聚焦优势，优化客户结构，以客户需求为导向，不断提升产品品质、改善产品及服务质量，充分挖掘市场潜力、扩容增量，夯实“拳头产品”市场占有率；加大战略新产品的市场拓展力度，持续完善公司配套服务体系，守住优势市场、突破空白市场。2、提高财务管理水平，降本控费，保障盈利能力公司将进一步优化融资手段，合理运用融资工具、拓宽融资渠道、降低财务成本；坚决贯彻和持续优化“以收定支”政策，优化收支预算与管理，落实应收账款“规模不扩张、结构不恶化”要求，重点推进五年以上逾期应收账款专项追讨工作，保障公司资金安全，提高资金使用效率；做好预算管理工作，加强财务开支的审核，杜绝不合理开支；做好产品毛利率的分析和管控，保障公司盈利水平；严控人工成本，进一步优化人员岗位和薪酬结构，提高工作效率。

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